Акции Packaging Corp (PKG) упали на 20% за год: восстановится ли она?

ДолиАмериканская упаковочная корпорация PKG потеряла 20,4% за год по сравнению с падением в отрасли на 12,6%, что отражает продолжающуюся слабость объемов в бумажном сегменте. Повышенные затраты также снижают рентабельность компании.

Глобальные и внутренние экономические условия по-прежнему остаются сложными: продолжающееся инфляционное давление, высокие процентные ставки и сохраняющиеся перебои в цепочках поставок создают препятствия. Клиенты работают над снижением высокого уровня запасов, что влияет на поток заказов и спрос на продукцию Packaging Corporation. Ожидается, что производство тарного картона в предстоящих кварталах снизится, и компания планирует привести производство в соответствие со спросом. Компания ожидает снижения цен в сегменте упаковки во втором квартале 2023 года в результате недавнего снижения опубликованных внутренних цен на тарный картон. и снижение экспортных цен. В сегменте бумаги компания продолжит повышение цен, которое вступило в силу в сентябре 2022 года, при довольно неизменном объеме продаж.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Ожидается, что затраты на рабочую силу и некоторые косвенные затраты будут увеличены в предстоящих кварталах. Завышенные цены на многие химикаты, особенно на крахмал и каустическую соду, остаются сдерживающим фактором. Это будет в некоторой степени компенсировано снижением цен на древесину и переработанное волокно, ценами на электроэнергию и снижением расходов на плановое техническое обслуживание. Ожидается, что высокие проценты и неоперационные пенсионные расходы, а также более высокая ставка налога нанесут ущерб рентабельности. Рыночная капитализация Packaging Corp составляет около 11 миллиардов долларов. В настоящее время он имеет рейтинг Zacks #4 (Продать). Давайте обсудим факторы, которые указывают на то, что акции могут вернуться, несмотря на краткосрочные препятствия.

Несмотря на текущую слабость, Packaging Corp выиграет от сильного роста деятельности в области электронной коммерции, который будет продолжать поддерживать спрос на ее упаковочные решения. На сегмент упаковки приходится около 91% доходов компании. Кроме того, упаковочная продукция необходима для распространения продуктов питания, напитков и фармацевтической продукции. Сегмент «Упаковка» по-прежнему будет поддерживаться стабильным спросом на упаковку для мяса, фруктов и овощей, пищевых продуктов, напитков, лекарств и других потребительских товаров. Хотя спрос в сегменте «Упаковка» не оправдал первоначальных ожиданий компании в первом квартале 2023 года. Компания Packaging Corp смогла компенсировать негативное воздействие благодаря выдающимся усилиям по управлению затратами и оптимизации процессов на своих фабриках и заводах по производству гофрокартона. Несмотря на слабый спрос, PKG продолжает работать выше уровня, существовавшего до COVID. Несмотря на то, что во втором квартале 2023 года на один день отгрузки меньше, компания ожидает увеличения объемов в сегменте упаковки.

Компания завершила рефинансирование долга в октябре 2021 года, в результате чего общий срок погашения долга был увеличен с 8,5 до 16,3 лет, а общая процентная ставка снижена с 3,9% до 3,5%. По состоянию на 31 марта 2023 года соотношение общего долга компании к общему капиталу составляло 0,40, что намного ниже, чем 0,63 в отрасли. В декабре 2021 года компания приобрела все активы американской компании Advanced Packaging Corporation, занимающейся упаковочными решениями. безналичная сделка. Компания приобрела завод по производству гофропродуктов площадью 500 000 квадратных футов в Гранд-Рапидс, штат Мичиган. Сделка поддерживает усилия Packaging Corp по расширению портфеля тарного картона за счет органического роста объемов производства коробок и приобретения стратегических заводов по производству коробок. После выкупа объем продаж тарного картона компании увеличился почти на 80 000 тонн. Это также увеличит мощность завода и работу коробчатого завода. Ожидается, что сделка приведет к увеличению прибыли.

Некоторые акции с более высоким рейтингом из сектора промышленных товаровУортингтон Индастриз, Инк.ВОР,Компания Манитовок, Инк.МТЗ иПентэйр ПЛС ПНР. WOR и MTW в настоящее время имеют рейтинг Zacks №1 (сильная покупка), а PNR имеет рейтинг Zacks №2 (покупка). Ты можешь видеть